[미국주식+한국조선] 판도가 바뀌는 LNG 시장, 이 기업을 주목하라

□ 들어가기에 앞서

- 러시아, 우크라이나 전쟁을 거치면서 자원이 무기가 되는 장면을 자주 보게됩니다. 과거 미국이 이라크를 침공하고, 중동에서 패권을 겨룰 때 그 이면에는 화석연료가 자리잡고 있었습니다. 지금 러시아-우크라이나 전쟁도 러시아와 유럽간의 힘겨루기, 그 중심엔 러시아가 공급하는 원유와 천연가스가 있습니다. 미국과 유럽은 그 연결고리를 끊고자 새로운 고민을 하게되는데요. 단순히 미국 → 유럽의 천연가스 수출이 아니라 세계패권과 흐름을 엿볼 수 있는 좋은 기회가 되는거 같아 리뷰하게되었습니다. 가벼운 마음으로 보시면 좋을거 같습니다.

 

□ LNG 시장의 변화

1. LNG 수입은 주로 파이프가 없는 국가가 사용 (한, 중, 일)

2. 수출은 과거 호주와 카타르가 대부분(‘16) → 미국의 수출량이 늘어남 (1% → 12%)

2-1. 최근에는 미국이 수출량 1위로 바뀜. → 늘어난 수출량은 대부분 유럽으로 들어감

2-2. 22.1분기에도 미국량이 전세계 lng수출증가량의 대부분을, 수입량증가량의 대부분을 유럽이 차지함

2-3. 유럽의 LNG수요는 우크라전쟁 이전부터 증가 하고 있었음 → 작년말 유럽 풍력전력생산량 감소 + 천연가스를 친환경대체연료로 인식 (탄소배출량이 석탄, 석유보다 적음) → 수요증가

 

□ LNG 수출요건

1. LNG 수출은 굉장히 어려움 : 수출전 액화 (터미널 혹은 해양플랜트/FLNG 필요) → 전용선 필요 (선박에서 미리 기화하기도 함, 별도시설필요) → 수입 후 기화 (대부분 장기공급계약체결, 전용선/터미널 등 기관시설이 필요)

 

2. LNG 시설투자 비용은 매우 높음 : 18MTPA의 경우 100억달러, 공사기간에 5년이 걸림 + 해양액화시설 2.4MTPA의 경우 14억달러, 선박 재기화시설 1척당 3억달러 소요 (MPTA : 백만톤/yr)

3. 유럽 러시아 천연가스 미이용 계획 → 러시아 장기공급계약↓

3-1. LNG 관련 시설투자계획 발표 (현재보유규모의 50% 수준) + FSRU 투자계획도 역대급

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□ 미국의 LNG 수출관련 혁신

1. 미국은 LNG수출물량을 27년즘에는 현재의 3배까지 확대계획있음

2. 이 엄청난 LNG 생산확대는 대부분 미국의 신생기업(민간)이 주도하고 있음

2-1. 그 비결 중 하나는 묘듈화성공으로 터미널 건설공기를 5년에서 29개월로 단축함

2-2. 대표적인 기업인 뉴 포트리스 에너지 : 중고 LNG선 매입 + 개조해 해상플랫폼 구축 → 빠르게 수출가능하게 변화 + 모듈화생산방식도 개발 → 콩고 수출 건 1년 4개월만에 완성전망

3. 자금조달을 위한 섬세한 금융시스템 구축 (뉴포트리스 등 기업CEO가 펀드매니저 출신)

4. 카타르는 생산 ~ 운반 ~ 수출 모두 공영기업 하나가 수행하지만, 미국은 철저하게 단계별로 분업구조 → 효율성 극대화

 

5. 미국의 천연가스는 매우 저렴 → 세일가스의 부산물. 보관비용이 더 비싸서 지금까지는 태워서 없애버림 → 수출로 통해 수익창출

□ 우리나라 조선업계의 기회

1. FSRU 등에 사용 → 중고LNG선 부족 → 신규발주가 나올 수 밖에 없음 + 카타르도 경쟁력을 높이기 위해서 최근 LNG선을 급하게 발주하는 등 경쟁↑

 

 

※ 서병수 연구위원이 쓴 보고서를 찾아보니 구체적인 미국주식종목에 관한내용이 있더군요. 아래 링크에서 자세한 내용은 확인해보시면 됩니다! 링크 : https://ari-je.tistory.com/62