(09/07저녁) 끝없이 오르는 환율, 서서히 발표되는 경기지표로 확인되는 유럽/중국침체. ECB금리발표와 중국부양책이 반등줄 수 있을까

[박근형]

​□ 국내시장흐름

1. ISM 비제조업 PMI 서프라이즈발생 → 매파적 긴축우려↑ + 달러강세

2. 1377원 출발 → 7월 상품수지 10년 3개월만에 적자 → 13년 5개월만에 1380원 돌파)

3. 항공사(달러부채) + 운수장비(물동량감소) + 의약품, 건설업, 서비스업 (금리상승) 하락

3-1. 환율급등으로 수출, 수주 증가기대 → 2차전지, 방산, 자동차 (이방카)

4. 중국, 외화 지준율인하에도 추가약세 → 6.98수준까지 상승 + 엔화도 143엔 돌파

4-1. 유로화 0.9유로/달러까지 하락전망 + 위안화 7.2위안/엔화 147엔까지 상승전망

4-2. 특히, 일본 유로화 대비 약세심화 → YCC정책에 의한 위험요소↑

4-3. 강달러에 의한 환율상승으로 아직 신용경색, 신용위기 수준은 아니지만 부담스러운 상황

5. 외국인 현선물 매도 (6월 이후 최대규모) → 기관 프로그램매도 유발

5-1. 외국인, 삼성전자 위주 매도 + 화학, 보험, 전기가스 일부매수 (경기방어)

5-2. 기관 철광, 음식료 제외 대부분 매도

6. 중국 8월 수출입지표 발표 → 수출입 모두 예상치 하회 → 역외위안 6.99까지 상승

6-1. 시장, 가뭄/락다운 영향으로 기대치 낮췄음에도 하회

6-2. 시핀징 반도체 집중지원 발표 → 상해과창판만 상승

 7. 내일 선물옵션동시만기일 + 추석연휴 + 파월의장연설 (금융컨퍼런스) 예정 → 관망세↑

 

(제철)

1. 폭우로 인한 제철소 운영중단 → 포스코 고로3호기 가동중단 (최근 매출액의 24.5%) → 복구시점 미정 → 광양제철소 가동전환으로 대응

2. 하지만, 고로 한번쉬게 되면 3~6개월 후에 재가동 가능 → 매출차질 우려

3. 현대제철, ESS 화재는 있었지만 고로는 영향 없음 → 반사수혜 기대

 

(자동차)

1. 현기차, M/S 지속상승 + 글로벌 재고도 최저수전 (15년래 최저치)

2. 시장대비 인센티브 낮음 → 도요타대비로도 낮은 수준 (경쟁력↑)

3. 경쟁사 신차출시 하반기예정 (지금까지는 신차모델 공백기) → 본격적 경쟁시작

4. 현대차그룹 미국출하량 지속증가 → 자동차부품, 타이어 수혜전망

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5. 테슬라 상하이공장 인도속도 최대10주 단축 → 만도, 명신산업 수혜전망

6. 미국 공장조기착공으로 기계부품 납품처인 현대위아↑ (기관매수↑)

 

(폐배터리)

1. 독일 스타트업 ‘앙코르’ 와 기아 폐배터리 납품계약 체결

2. EU, 폐배터리 수급비율상향 + 리사이클링 원료의무화 도입예정 → ‘23년 45%, ’25년 65% ’30 70% 이상 사용비율확대 목표 → 글로벌 ‘40년 87조원 규모전망 + 50년 600조원 전망

3. 코스모화학, 이산화티타늄 + 폐배터리사업 안정적 성장

3-1. 성일하이텍, 국내유일 리사이클링 전문업체로 긍정적

3-2. 기존설비 활용하여 사업확장할 수 있는 포스코홀딩스, 성일하이텍, 하나기술 유리

(타이어)

1. 현대차 전년대비 11.8% 증가 (국내 1%, 해외 12.6%) → 타이어수요증가

2. 천연고무가격 전월대비 9% 하락 + 합성고무가격도7% 하락 + 물류비 하락 → 원가하락

 

(조선)

1. 최근 선사상승세 둔화 + 물동량 지속감소 → 중국 LNG수입량 전년동기 대비 감소

2. 게다가 러시아(시베리아)-중국(베이징, 상하이) 파이프라인 구축움직임 → 추가감소 가능

3. 일본의 천연가스 수입은 증가하고 있지만, 원전비율확대 움직임 있어 보수적 접근 필요

4. 7월까지 조선5사 수주규모 3.4% 증가했지만, 8월부터는 소폭감소 추세

5. 포스코 고로중단에 후판가격 인상 or 공급차질 우려

 

(반도체)

1. 재고자산 증가속도가 빠름 (12~18년 5.1.주 → 18~21년 7.2주 → 최근 9.5주까지 증가)

2. 올해 4분기 ~ 내년1분기 가격하락 지속전망 → 기업실적하향 필요

3. 연준의 긴축정책 + 중국의 부양책 (Credit impulse)주목 필요

 

(도시가스)

1. 미국 천연가스 7.3% 급락 + 유럽 10월 천연가스선물 가격도 3% 하락

2. 유럽전력회사 에너지헷지거래 증거금 40조 증가 → 선물거래 투기성향 감소 기대

3. 반면, 대체수요로 인해 석탄, 석유가격 상승 → 종합상사 기대 (LX인터내셔널, GS글로벌)

(애플페이)

1. 애플페이 국내도입가능성↑ → 한국정보통신 등 오프라인카드사용 수혜기대감↑

2. VAN사 시장점유율 : 나이스정보통신만 꾸준히 상승, 나머지는 M/S 하락

3. 하지만, 실제로 애플페이로 인해 오프라인카드사용량이 급증하기는 어려운 환경

 

(VR/XR)

1. 애플 XR신제품 내년출시 + 10/11일 메타 퀘스트프로2 공개전망 (현대 M/S 78%, 1위)

2. 메타, 퀘스트 연간 1,000만대 출하 (50~60만원 수준)

3. 신제품 퀘스트프로2, VR/AR 모두 사용가능 + 100만원 중반수준에 100만대 출하전망

4. GTA, 포트나이트 등 컨텐츠 신제품기기적용 → 추가 컨텐츠 기대감↑

5. 뉴프렉스 (급등), 하이비젼시스템 (3D센싱시스템), 선익시스템, AP홀딩스, 니옥스첨단소재 (OLEDos) + LG이노텍 (장기적접근) + 삼성전기, 나무가 (삼성전자 사업진출 시) 수혜전망